中国のA株市場で、「3日大幅続伸ともなれば市場の見方は様変わりする」とよく言われている。先週の相場はまさにその通りだ。

　市場の反転は4日から始まった。証券株主導で上海総合指数は上げ幅を広げ、出来高も膨らんだ。この勢いは5日も続き、大幅高で引けた。出来高はさらに拡大し、投資家心理が一気に改善。6日は小幅安で寄り付いたものの、すぐに上昇に転じ、証券株などが軒並みストップ高で上海総合指数は3日続伸。これまでの様子見ムードが一変し、先行きを悲観していたファンドマネージャーも見方を変えている。